Si analizamos el sector financiero actual y comparamos el mercado hipotecario e inmobiliario de 2024 con el vivido en 2007, podemos sacar una conclusión clara: ‘Los indicadores demuestran que no hay síntomas de una burbuja inmobiliaria’.
Esta afirmación la pronunció recientemente Paolo Boarini, consejero delegado del Grupo Tecnocasa, en la rueda de prensa de presentación de la XXXIX edición del Informe sobre el mercado de la vivienda.
El estudio lo elaboran semestralmente, y desde el año 2004, el Grupo Tecnocasa y la Universitat Pompeu Fabra (UPF) de Barcelona, dentro de la Cátedra Grupo Tecnocasa – UPF de Análisis del mercado de la vivienda.
No hay síntomas de una burbuja inmobiliaria
Boarini analizó los indicadores de riesgo hipotecario más destacados para posteriormente comparar los resultados de 2024 con los de 2007.
Estos indicadores son: la ratio préstamo a valor, el tipo de contrato laboral del hipotecado, la ratio entre la cuota mensual de la hipoteca y los ingresos del hipotecado y, finalmente, la duración de la hipoteca.
Los indicadores, analizados durante el primer semestre de 2024, muestran que actualmente las entidades de crédito tienen una actitud conservadora a la hora de conceder hipotecas a sus clientes, algo que no pasó en el año 2007.
Indicadores de riesgo bancario
Así, por ejemplo, si analizamos la ratio préstamo a valor, en 2024 se sitúa en el 69%, mientras que en 2007 fue del 81%.
Otro dato significativo es la ratio de endeudamiento de las familias. En 2007 alcanzó el 59%, mientras que ahora está en el 30%. Este dato está dentro de los parámetros que aconseja el Banco de España a las familias.
El regulador bancario describe en su página web la capacidad de endeudamiento de la siguiente manera:
‘Es el porcentaje de ingresos netos que pueden destinarse al pago de deudas, con sus intereses, sin comprometer la viabilidad y compromisos económicos de tus ingresos y/o de la familia y no debería sobrepasar el 40% de los ingresos netos mensuales.
Es decir, que una persona o familia necesita disponer, como mínimo, del 60% de sus ingresos netos mensuales para poder comer, vestirse, pagar las facturas y, con un poco de planificación, ahorrar algo cada mes’.
Fuente: Banco de España
Hipotecas más cortas y para personas con contrato laboral indefinido
Otro dato interesante analizado a lo largo de los semestres es la duración de la hipoteca.
En 2024 la hipoteca media es significativamente más corta que en años anteriores, concretamente ahora tiene una duración de 28 años. En 2007, la hipoteca media ascendió a 35 años.
Si bien las hipotecas de mayor duración suponen una mayor facilidad de pago para el hipotecado, también suponen un mayor riesgo para la entidad bancaria. La lógica es: a mayor duración de la hipoteca, mayor probabilidad de que el hipotecado no pueda pagar la cuota en un momento determinado.
Finalmente, y en relación a la situación laboral del hipotecado, actualmente vemos que es una persona que en el 83,3% de los casos cuenta con un contrato laboral indefinido.
Es decir, prácticamente no se conceden hipotecas a personas con contrato laboral temporal. Algo que sí pasó en 2007, cuando el 44% de las hipotecas concedidas era a personas con este tipo de contrato.
Diferencias del mercado inmobiliario
Tabla elaborada por la Cátedra Grupo Tecnocasa – UPF con datos de las principales fuentes oficiales
Fuente: Tabla elaborada por la Cátedra Grupo Tecnocasa – UPF con datos de las principales fuentes oficiales
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Nos encontramos en un ciclo económico sano y equilibrado
Según Boarini, el análisis de estos indicadores que acabamos ver, junto con otros datos como la evolución del precio de la vivienda, el número de operaciones anuales o el estado de la oferta y la demanda, indican que ‘no hay síntomas de una nueva burbuja inmobiliaria’.
Es más, el consejero delegado del Grupo Tecnocasa afirmó que: ‘Ahora, 17 años después, el paradigma que vivimos es distinto y nos encontramos en un ciclo económico sano y equilibrado’.
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